서브프라임모기지, 2008년 금융위기는 무엇이 문제였을까?

안녕하세요. 만웨입니다👷🏻‍♂️

오늘은 미국의 서브프라임 모기지에 대해서, 그리고 전세계에 영향을 끼친 2008년 금융위기에 대해 자세하게 알아보도록 하겠습니다.

 

서브프라임 모기지

서브프라임 모기지는 미국에서 신용도가 낮은 사람들에게 제공된 고위험 대출을 말합니다. 은행에서 일반적으로 신용도가 높고 상환 능력이 우수한 차입자에게 제공하는 낮은 이율의 대출은 "프라임(prime)" 등급이라고 합니다. 하지만 서브프라임 대출은 프라임등급으로 차입하지 못하는 신용 점수가 낮거나 신용 기록이 부족한 사람들에게 높은 이율로 제공되는 대출입니다.

 

소득이 낮거나 신용이 낮은 사람들도 서브프라임 모기지를 통해 주택을 구매할 수 있게 되면서 부동산 시장의 수요가 급증하게 되었습니다. 특히 2000년대 초반 미국의 부동산 가격이 급등하면서 크게 증가하였으며, 은행과 기타 금융기관에서는 높은 수익을 위해 서브프라임 대출을 권장하였습니다.

 

서브프라임 모기지의 확산과 문제점

서브프라임 모기지 대출이 확산되면서 금융기관들은 대출에서 발생하는 수익을 기반으로 다양한 금융상품을 만들어내기 시작했습니다. 이때 만들어진 대표적인 금융 상품이 바로 MBS(주택저당증권, Mortgage-Backed Securities)와 CDO(부채담보부증권, Collateralized Debt Obligations)입니다.

• MBS : 여러 대출을 하나로 묶어 증권화한 것
• CDO : MBS를 포함한 여러 자산을 묶어 만들어낸 복잡한 형태의 금융상품

 

2008년 금융위기

2000년대 초반의 부동산 상승이 2000년대 중반에 접어들며 하락세로 전환되었습니다.

서브프라임모기지 대출자들이 높은 이자금을 상환하지 못하거나 주택가격 하락으로 주택을 처분하여도 대출금을 상환을 못하는 상황이 증가하였습니다. 채무 불이행이 증가하면서 결국엔 대규모 채무 불이행 사태가 일어났으며, MBS와 CDO의 가치도 급격히 하락하기 시작하였습니다.

 

금융기관들은 MBS와 CDO에 대한 손실이 발생하였습니다. 특히, 대형 투자은행들은 서브프라임 관련 상품에 과도하게 투자했기 때문에 심각한 재정 위기에 빠지게 되었습니다. 대표적으로 리먼 브라더스(Lehman Brothers)는 2008년 9월 15일에 파산 신청을 하였으며, 미국 역사상 최대 규모의 파산 사건으로 기록되었습니다.

 

리먼 브라더스의 파산은 금융시장에 큰 충격을 주었고, 금융 기관 간 자금 거래가 중단되면서 신용 경색이 발생하였습니다.

 

미국에서 발생한 금융위기의 영향은 미국 내에만 국한되지 않았습니다. 미국 금융기관에서 발행된 서브프라임 관련 금융 상품들은 전 세계적으로 거래되고 있었기 때문에 여러 나라의 은행과 투자자들 역시 손실을 입게 되었습니다. 특히 유럽의 대형 은행들도 심각한 재정 위기에 처하게 되었으며, 유럽의 국가 부채 문제를 심화시키는 결과를 초래했습니다.

 

정부의 개입과 구제 금융

당시 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed)와 재무부는 구제 금융 프로그램을 도입하여 금융 시스템의 붕괴를 막기위해 노력하였습니다.

대표적으로 TARP(부실자산구제프로그램, Troubled Asset Relief Program)이 있으며, 해당 프로그램은 7,000억 달러 규모의 구제 금융을 통해 주요 금융 기관들에게 자금을 지원하는 프로그램이었습니다. 이 외에도 Fed는 금리를 급격하게 인하하고, 은행들이 대출을 할 수 있도록 유동성 공급 프로그램을 도입했습니다.

 

다행히도 이러한 조치들로 경색된 신용 시장을 완화하였고, 금융시장의 신뢰 회복에 도움이 되었습니다.